Theo BCTC hợp nhất quý I/2026 vừa được công bố, Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam – CTCP (HOSE: GVR) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cùng tăng trưởng mạnh.
Cụ thể, doanh thu thuần quý I/2026 tăng 56% lên gần 8.845,2 tỷ đồng, trong khi giá vốn hàng bán tăng 61% lên gần 6.508,5 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp chỉ tăng 43%, đạt 2.336,7 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 29% trong quý I/2025 xuống còn 26% trong quý I/2026.
Doanh thu tài chính tăng 10% lên gần 260 tỷ đồng, chi phí tài chính giảm 32% xuống còn 57,6 tỷ đồng; trong đó, chi phí lãi vay giảm 42% còn 40,5 tỷ đồng.
Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lần lượt 24% và 26%, lên mức 116,4 tỷ đồng và 529,7 tỷ đồng. Các công ty liên doanh, liên kết mang về khoản lãi hơn 30,3 tỷ đồng, tăng 183%.
Điểm nhấn đáng chú ý là trong quý I/2026, thu nhập khác đạt gần 1.133,7 tỷ đồng, tăng 212% so với cùng kỳ. Theo thuyết minh, hơn 700 tỷ đồng đến từ thanh lý cây cao su, tăng 124%; gần 380 tỷ đồng đến từ tiền bồi thường, tăng hơn 42 lần; và gần 18,4 tỷ đồng đến từ thanh lý/nhượng bán tài sản cố định, tăng hơn 2,6 lần so với quý I/2025.
Trong khi đó, chi phí khác trong quý I/2026 chỉ hơn 96 tỷ đồng, tăng 14%. Lợi nhuận khác đạt 1.037,6 tỷ đồng, tăng gấp 2,7 lần so với cùng kỳ.
Từ các biến động trên, lợi nhuận trước thuế của GVR đạt 2.960,9 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 2.513,4 tỷ đồng, tăng lần lượt 89% và 85% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo báo cáo thường niên năm 2025, tập đoàn dự kiến kế hoạch kinh doanh năm 2026 với tổng doanh thu và thu nhập khác đạt 33.799 tỷ đồng, tăng hơn 4%, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 7,4% xuống 5.558 tỷ đồng. Như vậy, với kết quả quý I/2026, GVR đã thực hiện được 45% kế hoạch lợi nhuận.
Theo giải trình của ban lãnh đạo, lợi nhuận sau thuế quý I/2026 tăng so với cùng kỳ chủ yếu nhờ giá bán mủ cao su cao hơn, qua đó cải thiện hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
Tính đến ngày 31/3, GVR có tổng tài sản 87.178,9 tỷ đồng, trong đó tài sản ngắn hạn gần 34.160 tỷ đồng và tài sản dài hạn 53.019 tỷ đồng.
Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, GVR có hơn 8.927,7 tỷ đồng tiền và tương đương tiền; đầu tư tài chính ngắn hạn gần 16.937,8 tỷ đồng; khoản phải thu ngắn hạn hơn 2.743 tỷ đồng, tăng lần lượt 8%, 17% và 25% so với đầu năm.
Hàng tồn kho đạt gần 4.205,8 tỷ đồng, giảm 36% so với đầu năm. Công ty cũng đã trích lập hơn 28 tỷ đồng dự phòng giảm giá hàng tồn kho.
Tổng nợ phải trả của GVR hơn 22.194 tỷ đồng, trong đó 8.269,6 tỷ đồng là nợ ngắn hạn (vay và thuê tài chính ngắn hạn gần 1.155 tỷ đồng) và 13.924,6 tỷ đồng là nợ dài hạn. Trong cơ cấu nợ dài hạn, doanh thu chưa thực hiện dài hạn đạt hơn 10.485 tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm.
KB Research dự báo kết quả kinh doanh của Tập đoàn Cao su Việt Nam sẽ tăng trưởng nhờ hai động lực chính: mảng cao su và thu nhập khác từ đền bù đất. Cụ thể, tổ chức này ước tính doanh thu mảng cao su của GVR đạt 25.439 tỷ đồng trong năm nay, tăng 9%, với sản lượng tiêu thụ dự kiến đạt 577.871 tấn (tăng 3,8%) và giá bán bình quân đạt 44 triệu đồng/tấn (tăng 5% so với năm 2025).
Bên cạnh đó, KBSV duy trì đánh giá tích cực đối với triển vọng thu nhập từ đền bù đất cao su, với thu nhập ròng khác năm 2026 dự kiến đạt 1.826 tỷ đồng, tăng 44,8% so với năm 2025. Động lực chính đến từ kỳ vọng đẩy nhanh quá trình bàn giao tại quỹ đất cao su Đồng Nai, với gần 1.900 ha đang được triển khai thu hồi và gần 500 ha đã có phương án bồi thường từ năm 2025; cùng với quỹ đất tại Bình Dương, nơi khu công nghiệp Bắc Đồng Phú (700 ha) được kỳ vọng mang lại thu nhập đền bù từ năm 2026.
